ただし、株価は相変わらず爆発中です。
2023年5月15日までの過去25年間のアルゼンチン株価の推移
tradingeconomics.com
こちらの4月25日の記事からさらに爆上げしています。市場というのはいろいろとわからないものですねえ。
アルゼンチンは本格的な通貨崩壊を阻止するために破産に向かっている
Bloomberg 2023/05/11
Argentina Is Going Broke to Stall a Full-On Currency Collapse
アルゼンチンは、問題のある通貨の全面崩壊を阻止しようと奮闘しており、一部の推定では、中央銀行は破綻しつつある。
ブエノスアイレスに本拠を置くコンサルティング会社 1816エコノミア＆エストラテジア社によれば、アルゼンチンはすでに流動性のある外貨準備をすべて使い果たしており、歴史的な干ばつと差し迫った景気後退と国が立ち向かう中、破綻のオッズはさらに高まっている。
手軽に使える現金が手元にないため、全面崩壊から政府がペソをいつまで守り続けられるのか疑問が渦巻いている。
危険にさらされているのは、104％のインフレを煽り、10月の大統領選挙に向けて高レベルの社会不安を悪化させる通貨切り下げだ。
オッペンハイマー・アンド・カンパニーのマネジングディレクター、フェルナンド・ロサダ氏は「外貨準備の減少は為替レートへの圧力の増大につながり、それがインフレへの圧力の増大につながる」と述べ、「今年インフレ率が３桁を下回るシナリオは考えられない」と述べた。
アルゼンチンは何十年もの間、外貨準備を健全な水準に構築し維持することに苦労しており、インフレに対抗し、海外債券の債務をやりくりするために山積みの現金を使い果たしてきた。
現在、同国の外貨準備総額は厳密に言えば 340億ドル未満だが、その大半は金、中国とのクレジットスワップライン、国際決済銀行、アルゼンチン国民が普通預金口座に保有しているドルなど、流動性の低い資産に閉じ込められている。
すぐに使える現金を必要としている国にとって、これは問題だ。
エストラテジア社の先週の報告書によると、アルゼンチンの外貨建て負債はすでに外貨準備総額を約 10億ドル上回っており、同国が 2000年代初頭の経済危機に見舞われて以来最悪の比率となっている。
アルゼンチンは、厳格な資本規制の中で政府の公定通貨に代わる並行市場為替レートのペソ下落を阻止しようと、ドル準備金を使い果たしている。
ブエノスアイレスに本拠を置くコンサルティング会社 FMyA社のエコノミスト、フェルナンド・マルル氏によると、中銀は過去1週間で並行市場で通貨を支援するために約 4億7000万ドルを売却したという。
政府の介入の成功を測るのは困難だ。
非公式ペソは先月対ドルで約13%下落し、今年に入ってからは 33%下落しており、主要新興国市場ではこれまでで最大の下落となっている。地元では優良株スワップとして知られるパラレルペソレートは、4月下旬に記録した史上最低値付近で推移している。
アルゼンチン中銀の報道官は、市場の純準備金の計算は中国との通貨スワップラインなど他の資金源を考慮していないため、バランスシートを適切に反映していないと述べた。
当局はその間、中国からの輸入18億ドルの資金調達に中国スワップを利用するなど、他の緊急措置を選択した。またブラジルとも協力し、ブラジルがドルを回避できるようにレアル建ての信用枠を設けて二国間貿易を促進している。
アルゼンチンの人々にとって、不確実性は明白だ。
2001年の経済危機の際にドル貯蓄への預金が凍結されたアルゼンチン人の多くの人々は、今回、すでに貯蓄から現金を引き出している。
アルゼンチンの人々は3月末から4月末までに銀行システムから10億ドル以上の米ドル預金を引き出した。