StockSavvyShay
https://x.com/StockSavvyShay/status/1990624590599782648

理由はいろいろとありそうですが、ある記事は「流動性悪化と日本債券ショックも影響か」というもので、以下のようにも書かれています。記事からの抜粋です。もちろん、これだけが理由ではないでしょうが、関係はあります。

---

ビットコインが年初来マイナスに転落、新規投資家が14.8万BTC損切り　流動性悪化と日本債券ショックも影響か

coinpost.jp 2025/11/18

…ただし新たなリスク要因も浮上している。ブルームバーグの報道によると、17日の日本債券市場で 20年物国債利回りが 1999年以来の高水準となる 2.75%に急上昇した。高市早苗政権の経済対策に伴う国債増発への懸念が背景にある。

アナリストのシャナカ・アンセルム・ペレラ氏は、日本が GDP比 263%の債務を抱える中、金利が 2.75%に上昇すれば 10年間で債務返済額が 1,620億ドル （約 25兆円）から 2,800億ドル （約 43兆円）に膨らみ、政府収入の 38%が利払いのみに費やされると警告した。

日本は 3兆2,000億ドルの海外資産を保有しており、うち 1兆1,300億ドルが米国債だが、日本国債が 2.75%を支払う状況下では米国債保有は損失を生む。

ヘッジコストを考慮すると、日本の投資家による資金還流は数学的必然性となり、今後 18カ月で 5,000億ドル （約 77兆円）が世界市場から流出する可能性がある。

ペレラ氏によると、円キャリートレードは借り入れた円で世界の資産に資金供給する 1兆2,000億ドルの取引だが、日本の金利上昇と円高により強制清算が始まっている。

核心的な問題は、安価な円を使った流動性が枯渇し、世界的に強制清算と借入コストの上昇を引き起こしていることで、この動きは仮想通貨を含むグローバル資産市場にさらなる下落圧力をかけると懸念されている。