太陽活動が高い時、つまり地磁気嵐が強いと「株価収益率に重大なマイナスの影響が及ぶ」という内容の 2003年の論文です。
ただし、米ゼロヘッジは、「今日の市場では株式は主にアルゴリズムによって取引されているため（あまり関係ないのではないか）」と記していました。どうなんですかね。
磁場で遊ぶ: 磁気嵐と株式市場
Federal Reserve Bank of Atlanta 2003/10
Playing the Field: Geomagnetic Storms and the Stock Market
概要
日々の株価の動きを説明することは、現代の金融において最も難しい課題の 1つだ。
この論文は、地磁気嵐が日々の株式市場のリターンに与える影響を文書化することで、既存の文献に貢献する。
大規模な心理学的研究により、地磁気嵐は人々の気分に多大な影響を与えることが示されており、その結果、人々の気分はリスクに関する人間の行動、判断、決定に関連していることが判明してする。
この文献の重要な発見は、人々が自分の感情や気持ちを間違った原因に帰属させ、誤った判断につながることが多いということだ。
具体的には、地磁気嵐の影響を受ける人々は、自分の気分の悪さの原因を悪い環境条件ではなく悪い経済見通しに誤って帰属させているため、太陽嵐の日に株を売る傾向が強い可能性がある。
気分の誤った帰属と悲観的な選択は、リスクのない資産に対する需要が比較的高まることにつながり、リスクのある資産の価格が下落するか、そうでない場合よりも急激に上昇しない可能性がある。
著者たちは、市場の季節性やその他の環境要因や行動要因をコントロールした後、地磁気嵐が株式のリターンに及ぼす影響を支持する強力な実証的裏付けを発見した。
地磁気活動が異常に高くなると、米国のすべての株式市場指数の翌週の株価収益率に統計的かつ経済的に重大なマイナスの影響が及ぶことがわかった。
最後に、この論文では、地磁気活動が静かな時期（太陽活動が弱いとき）に世界中で収益率が大幅に高くなるという証拠を示している。