ウォーレン・バフェットは、台湾TSMCの株のほとんどを売却した。我々も売るべきなのか？
fool.com 2023/02/17
Warren Buffett Sold Most of His Stock in Taiwan Semiconductor. Should You Sell, Too?
ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイが、最新のファイリングを発表した。この提出書類は、2022年の第 4四半期末時点での同社の保有を明らかにしている。
この文書は、一般の人々の注意を喚起する何か驚くべきことをもたらしたとして、特別な精査を受けた。
第 3四半期では、TSMC （台湾セミコンダクター / 台湾積体電路製造）のかなりの株式を保有していることが明らかになったが、最新のファイリングでは、バークシャーがそのポジションの 86% を売却したことが明らかになった。
当然のことながら、投資家たちはこれらの最近の動きをどのように解釈するかわからない可能性があるため、この明らかな反転は詳しく調べることを正当化させる。
バークシャーとTSMC
多くの点で、TSMCは、バフェット氏が関心を持つ株のように見える。TSMCは、半導体チップを製造する上で欠かせない製品を製造している。さらに、サードパーティ・ファウンドリの中で 56%の市場シェアを保持しており、サードパーティメーカーの中で最も優勢だ。
さらに、大幅な収益成長をもたらした最近の歴史を考えると、バフェット氏の関心を引くような掘り出し物のように思える。
こうした傾向を踏まえると、第 3四半期に、バフェット氏が約 6,000万株の TSMC株を購入したことは理にかなっているように思われた。多くの投資家を混乱させる可能性があるのは、そのポジションがわずか 3か月後に 830万株未満にまで減少したことだ。
反転の意味を理解する
最も一般的な反応はおそらく混乱感だ。バフェット氏は、自分の好きな銘柄の保有期間について、「永遠に保持する」と表現することがよくある。これとチップ業界における TSMC の重要性を知っているのに、なぜバークシャーはかなりの株式を取得して、そのほとんどを短期間で売却したのだろうか。
まず投資家たちは、バークシャー・ハサウェイはもはや単なるバフェット氏本人ではないことを覚えておく必要がある。
バフェット氏は高齢のため、投資に関する意思決定の責任の多くを Ted Weschler と Todd Combs に任せている。Snowflake やStoneCoなどの赤字株の新規株式公開前 (IPO) のポジションを考えると、バフェット氏の IPO 株に対する軽蔑やその他の信条は、もはやバークシャーの取引決定には当てはまらないようだ。
第 2に、投資家たちは、申告の制限に留意する必要がある。提出書類は、バークシャーが昨年 7月1日から 9月30日までの間に 6000万株以上を購入したことを示している。彼らはまた、同社が 10月1日から 12月31日までの間に約5200万株を売却したことも示している。その後の期間のことは私たちはわからないのだ。
なぜバークシャーが、このような決断を下したのかは明らかではない。
バフェット氏または彼のチームは、後に、または 5月に開催されるバークシャーの年次総会で詳しく説明する可能性がある。しかし、同社の広報担当者がこれ以上コメントしないと仮定すると、平均的な投資家たちは、なぜバークシャーが TSMC の株式の大部分を売却したのかについて推測することしかできない。
投資家はどう反応すべきか
バークシャーの TSMC との歴史を考えると、投資家たちは、バークシャーが保有しているという理由だけで TSMC やその他の株式を購入するのではなく、自分自身で課題を解決するための教訓としてそれを受け入れる必要がある。
最終的に、TSMC を所有するかどうかは、個人株主の好み次第だ。自分の決断に関係なく、投資家は、バフェット氏のチームの考えだけを理由としての売買を避けるべきだ。