中国の銀行システムは暴落しており、不動産損失は4兆ドル（約570兆円）に達する可能性があるとベテラン投資家が語る
finance.yahoo.com 2023/12/13
China’s banking system is in free fall and the country’s real estate losses could hit $4 trillion, veteran investor says
ベテラン投資家のカイル・バス氏によると、中国の銀行システムは崩壊しており、同国の不動産危機により金融システムから 4兆ドルが消滅する可能性があるという。
12月11日の CNBC でのアンドリュー・ロス・ソーキン氏とのインタビューで、ヘイマン・キャピタル・マネジメント CIO は、中国の大手不動産所有者からの債務が悪化し、一部の企業が社債不履行に陥ったことで、近年、中国の不動産セクターが動揺していると指摘した。
不動産危機により、中国には 30億人が住むのに十分な空き家が残されており、未使用の住宅の供給の洪水により不動産セクターに巨額の経済的損失が生じるだろうと元中国高官は述べた。
こうした損失は、レバレッジの高い中国の銀行システムに大きな影響を与えるのは必至だとバス氏は述べた。
一方、中国の地元不動産市場は主に地方政府の融資手段を通じて資金調達されており、約 13兆ドル（約1800兆円）相当の市場だが、その債務融資の多くは現在債務不履行に陥っているとバス氏は述べた。
これは、中国の銀行損失が、米国の銀行が約 7000億ドル（約 100兆円）の損失を出した大金融危機時に見られた損失が小さく見えるほどの事態となる可能性があることを示唆している。
「私たちは、中国の不動産損失は少なくとも 4兆ドルだと考えています。そして、地方自治体の融資ビークル市場も、その市場の底がどこにあるのかすら分かりません」とバス氏は述べ、「資本市場が適切に機能するには、銀行システムを理解する必要がありますが、中国の銀行システムはフリーフォール状態にあります」と語った。
専門家たちは、中国の不動産セクターは長期にわたって苦境に陥る可能性があると警告している。
この国の開発業者は過去 10年間に大規模な建築ラッシュに乗り出し、その大半は借金で賄われたが、その供給は今や住宅需要を大幅に上回っている。
中国は成長を阻害するさまざまな経済的逆風に直面しているため、あるエコノミストは不動産問題の解決には最大 10年かかる可能性があると試算している。